繼一周前舉行中國債務(wù)水平有關(guān)情況吹風(fēng)會后,國新辦昨日再就這一問題舉行吹風(fēng)會,請國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹中國債務(wù)率分析及對策。
發(fā)布會上,發(fā)展改革委財(cái)政金融司副司長孫學(xué)工介紹說,中國當(dāng)前總體債務(wù)水平和總杠桿率范圍基本在200%—300%之間,在主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中屬于中等水平,主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體總債務(wù)規(guī)模和杠桿率都比中國要高!拔覀儑业那闆r是政府和居民的杠桿率較低,非金融部門的杠桿率較高,就是債務(wù)相對集中于非金融企業(yè)部門! 孫學(xué)工說。
分析其原因,孫學(xué)工認(rèn)為,中國債務(wù)的形成,是因?yàn)橹袊厥獾膰,中國是發(fā)展中國家和追趕型國家,在發(fā)展過程中可能有一個(gè)階段杠桿率比較高,所以這是一個(gè)過程。從金融結(jié)構(gòu)來看,中國是資本市場不夠發(fā)達(dá),股權(quán)融資規(guī)模遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家,非金融企業(yè)融資還是以間接融資為主,這就導(dǎo)致了非金融企業(yè)的債務(wù)率較高。因此,中國非金融企業(yè)杠桿率較高有自己的特殊國情和影響因素,屬于成長中的煩惱。
孫學(xué)工強(qiáng)調(diào),去杠桿治本之策在于加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,并且多措并舉,綜合施策。降杠桿在根本上需要釋放經(jīng)濟(jì)活力和創(chuàng)造力,提高投入產(chǎn)出效率。一是要通過簡政放權(quán),國企改革,兼并重組,僵尸企業(yè)出清,化解過剩產(chǎn)能,清費(fèi)降稅等多項(xiàng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革措施,充分釋放市場活力,淘汰低效生產(chǎn)者,推動(dòng)資本向高效率生產(chǎn)者轉(zhuǎn)移,提高企業(yè)盈利水平,增強(qiáng)企業(yè)債務(wù)清償能力。二是要深化資本市場改革,完善多層次股權(quán)融資市場,推進(jìn)債券市場規(guī)范發(fā)展,建設(shè)直接融資和間接融資相協(xié)調(diào)的現(xiàn)代金融市場體系,不斷提高企業(yè)直接融資比重。三是繼續(xù)深化利率、匯率監(jiān)管相關(guān)改革,進(jìn)一步提高金融市場配置資金的效率。